565億 元大金收購大眾銀

【經濟日報 記者劉于甄／台北報導】2015.08.14

國內金融機構整併案再傳出好消息。元大金控昨（13）日宣布，以現金加換股方式、總交易金額565.5億元，百分之百收購大眾銀股權，估大眾銀溢價約三成，預計明年開年後正式完成併購。這是金管會併購方向調整成「民民併」後的第二個案例。

至於元大金之所以併購大眾銀的原因，元大金控發言人陳修偉說，主要有三理由。首先是，大眾銀業務發展扎實，經營風格保守，文化與元大相近。其次為業務拓展方面，大眾銀擅長中小企業信用貸款，與元大銀大型企金具高度互補性。最後再從地域性來說，大眾銀從高雄起家，深耕中南部，也可彌補元大銀不足。

巧合的是，前一個案例是開發金併購萬泰銀，兩家都是以證券為主體的金控公司，透過併購取得或擴大商業銀行規模，有助於集團本身金流部門的發展與提升。元大金控發言人陳修偉昨日表示，不排除再繼續併購國內銀行。

至於元大金控的併購方式，陳修偉指出，併購價格以每股16.3元為基礎，其中一半8.15元是現金部位，另一半則是股票部位，以元大金前20、40、60交易日均值去計算，得到元大金將以每股15.431元作為換股條件。至於實際換股比例，要等除權精算後，才能完全確定。

按上述說法，每1張大眾銀的股票，約可換得8,150元現金，以及528股的元大金股票。

至於最大股東凱雷的部分，陳修偉指出，元大金將以新台幣144.85億元的轉換對價，從凱雷手上，取得3.5億美元海外可轉換金融債券（ECB），約可轉換為9.74億大眾銀行普通股，ECB轉換將與股份轉換契約，同時完成。初步估算，本次交易出價約為大眾銀第2季底每股淨值的1.26倍。

元大金併購大眾銀 金管會樂見

【 聯合報 記者楊筱筠、孫中英／台北報導】2015-08-14 04:50:38

元大金控昨天宣布，以總價五百六十五點五億元、現金加換股方式，取得大眾銀行所有股權，明年過年後正式併購大眾銀。這也是二○○七年國泰世華銀行合併第七商銀後，首宗民間商業銀行合併案。金管會銀行局主祕莊琇媛說，元大金併購大眾銀行前，已向金管會回報，由於彼此間已有共識、雙方大股東「合意」併購，金管會樂見未來發展。

元大金與大眾銀昨均召開董事會，通過具有拘束力的股份轉換契約，雙方協議未來將以股份轉換方式，將大眾銀百分之百股份轉換為元大金股份，將以元大銀為存續行。

元大金發言人陳修偉表示，明年第一季完成併購後，元大金將完成「兩大引擎」夢想，除證券原本為市場龍頭，元大銀也因資產規模躍升一兆兩千五百億元，成為國內民營銀行第七名。

雙方暫定依現金搭配換股方式、折合每股約新台幣十六點三元取得大眾銀股份，大眾銀員工薪資與福利至少保障三年。本案最得利的當屬大眾銀大股東凱雷，將可拿回約一四四億元現金，與最初持有成本約每股十七元相當。

投顧業者表示，此併購案困難點在於大眾銀有三大股東，包括國際私募基金凱雷、大眾原始股東陳家以及光陽柯家，凱雷持股最高、有退場意願，但堅持要現金，陳家與光陽柯家則是有談判空間，要併購大眾銀的金融機構必須把「三大股東」全數「安撫」完畢。

市場自七月起，即傳出兩家私募基金入主銀行，大眾銀行及安泰銀行可能嫁進金控。儘管台股大盤表現不佳，但大眾銀行股價自七月廿一日起到昨天為止，已上漲逾百分之八，超過其他金融股表現。據了解，這段時間，除元大金控之外，還有另一家金控與大眾銀行洽談。

大眾銀行早在三年前就曾公開招親，元大金當時曾進場實地查核，最後雖沒談成併購，但元大在去年即透過元大寶來證券自營部，持續吃進大眾銀股票，持股一度接近百分之八、後來稍降至百分之六，已是大眾銀行前五大股東。

莊琇媛表示，元大金各項財務指標都不錯，但合併大眾銀行還須先增資，雙方合併後資產規模可達一點四兆多元，在金控排第十名，銀行資產加總也超過一兆多元，在市場排第十五名。