歐央行啟動QE 放錢1.14兆歐元

【經濟日報 國外組／綜合22日外電】2015.01.23

在全世界殷切期盼下，歐洲央行（ECB）總裁德拉基22日宣布推出量化寬鬆（QE）措施，將從2015年3月起每月購買包括希臘等成員國公債在內的各類債券600億歐元，至2016年9月底結束，總購債規模為1.14兆歐元（約1.3兆美元）。

德拉基指出，購買的資產包括各成員國公債、資產擔保證券（ABS）及擔保債券（Covered Bond）。ECB並對銀行業提供總額達數千億美元的長期低利貸款，以及降低貸款利率。

德拉基宣布，購買各成員國公債的金額，將依照各國對ECB 的出資比例為基準，從次級市場購買。ECB將統一購買一部分各國公債，各國央行也將代理ECB購買一部分本國公債，細節尚未宣布。ECB購買各國公債的金額，不會超過任何一國未償還公債的33%，也不會超過任何一國新發行公債的25%。

針對最受矚目的「風險分擔」問題，德拉基表示，各國央行購買的資產中，有20%的風險由ECB承擔，80%由各國央行自行承擔。ECB將監督各國央行的購債行為。批評者認為如此將使目前負債沈重的國家債上加債。對希臘公債將另定附加標準。

德拉基強調，QE的效果之一是「宣示效果，顯示央行決心讓利率在長期間維持低水準」。

德拉基並表示，ECB明年初將重新評估擴張效果、資產負債表的擴張程度及物價穩定展望，視需要決定是否改變QE措施的規模、速度及組合。他並指出，ECB打算實施QE到2016年9月底；當然最終還是要執行到通膨走勢出現持續性調整為止。

投資人的立即反應是拋售歐元及購買歐洲股票，歐元兌美元匯率貶破1.15。



新聞辭典》什麼是量化寬鬆（QE）？

QE是指央行創造金錢收購金融資產的過程，2007年金融危機期間開始獲得採用，有時被形容為「印鈔票」，但其實大多數人都看不到這些錢。QE有助於壓低公債等避險資產的報酬率，經濟開始復甦後央行就會出售這些資產。

歐QE出手 Fed恐延後升息

 【經濟日報 編譯莊雅婷／綜合外電】2015-01-23 04:12:21

繼英國、加拿大等各國央行陸續調整貨幣政策立場後，歐洲央行（ECB）22日宣布啟動量化寬鬆（QE），昭告全球經濟情勢逆轉，可能迫使聯準會（Fed）推遲原定的升息時間表。



ECB宣布今年3月起至明年9月底止，每月將收購600億歐元的公債與公司債，「直到通膨走勢出現顯著的調整」。

在此之前，全球市場已經歷好幾枚震撼彈，包括瑞士央行宣布棄守瑞郎兌歐元匯率防線、日本延長實施貸款方案，之後英國央行（BOE）公布會議紀錄顯示，兩名鷹派理事不再支持升息。緊接著，加拿大意外宣布降息1碼至0.75%，理由是油價重挫恐抑制通膨與經濟成長。

全球央行官員不約而同重申或加碼寬鬆貨幣政策，背後共同目標都是對抗物價下滑。

國際貨幣基金（IMF）本周把今年先進國家通膨預期攔腰砍半。通縮威脅也是今年達弗斯（Davos）經濟論壇最熱門的話題，

在目前大環境下，很難想像Fed還能堅持原定計畫，從今年中逐步升息。

Fed若要如期升息需要諸多條件配合，例如，美國經濟必須夠強韌，能因應海外與能源市場的困境，而流入政府公債與美元的資金必須減緩。

倘若Fed在全球局勢動盪之際升息，只會加速海外對美國投資，而這將抑制原已低迷的通膨壓力、加深出口商困境，甚至引發更多投機行為。

外界擔憂美國可能遭受海外市場波及，部分景氣循環經濟指標確實已有走疲跡象。

從Fed鴿派官員屢次對外發言與總統歐巴馬國情咨文的內容來看，可得知Fed確實有打算升息。然而，眼看阻礙升息的理由愈來愈多，Fed很可能被迫延後採取行動。