金管會引導壽險資金棄房入股

【工商時報 記者彭禎伶、張中昌／台北報導】 2012/11/23

金管會不樂見壽險業養地炒房，將引導壽險資金成穩定台股、投資台灣的重大力量。金管會昨（22）日公布101年保險業風險資本額（RBC）係數，確定未來保險業投資股票未實現損益均以半年均價認列。壽險業者表示：「這樣台股超跌時，就敢進場了。」

金管會繼公布保險業投資不動產新6條規定後，昨天則公布RBC係數管理辦法，將不動產投資係數由0.0744提高為0.0781，等於資本要求增加5％；若是素地或未符合即時利用且有收益者，係數加碼由30％提高到40％，壽險業者直言：「影響很大。」

但金管會關上不動產投資的門，也同步放寬台股、公共建設及國外不動產投資的窗。過去RBC計算台股未實現損益時，都以6月、12月底的收盤價計算，若剛好遇到股市行情不佳，壽險業必須在季底大賣股，很難長期持有股票。

在幾次暫行措施後，金管會昨天宣布，未來保險業計算RBC，台股未實現損益都以半年平均價格計算，對淨值、資本適足率可具有穩定的作用。

壽險業者表示，如此未來投資台股就可以長期配置，持有2∼3年以上都沒有問題，壽險資金可望成台股回檔時的穩定力量，且以目前半年均價約在7,300點左右，台股若回檔到7,000點就可逢低進場，不用必擔心年底大盤再跌。

壽險業表示，英國保險公司最高股票持有部位占其資金的20∼30％，國內壽險業目前投資台股市值約8,700多億元，約占可運用資金6.9％，若加碼3∼8％，至少有近4,000億元到1兆元動能可加碼台股。

至於保險業投資保險相關事業（多數為金融業）的關係人係數，也從100％從自有資本中扣除，改為0.5∼0.67左右，包括投資海外子公司、國內投信子公司、關係人的金融股等，資本要求大幅降低，對國泰人壽、台灣人壽、新光人壽、中國人壽等，都有助益。

金管會也積極引導保險資金投入國內公共建設、長照等事業，未來成立特殊目的公司只要採風險係數0.3左右；投資國外不動產，若法令需求成立SPV，也只要0.26左右風險係數，例如國壽大陸不動產近40億元，原本要從自有資本中扣除，現在也大約只要1/4的資本要求。

保險業買房 金管會再設限

【經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導】 2012.11.23 05:17 am

金管會對保險業投資不動產再祭緊箍咒，昨（22）日宣布保險業若投資不動產，計算資本適足率（RBC）時風險係數將提高，將再度壓縮保險業投資不動產空間。另金管會也宣布，保險業投資股票，未來一律採半年均價來評價，此舉將提高保險業逢低承接台股意願，有助台股穩定。

金管會昨天宣布調整今年保險業RBC計算方式，這次調整幅度相當大，除國內不動產投資的風險係數提高外，其餘海外不動產、國內股票、保險相關事業、公共建設及長期照護產業的投資，則都從寬，政策上有意將龐大的保險資金，從國內不動產導引到國內股票等其他投資項目。

金管會控管保險業投資不動產的7大措施，在本周一才剛上路，昨天再推新限令。據了解，保險業今年來競相標購不動產，使商辦價格愈炒愈高，引起金管會主委陳裕璋嚴重關切。保險局於是雙管齊下，本周一先從實務面控管，昨天再從風險面要求提高資本計提，保險業瘋狂買樓的情況，恐將不復見。

金管會保險局副局長陳開元表示，國內不動產投資的風險係數，由現行0.0744調整為0.0781，素地或未能符合「即時利用並有收益認定標準」的不動產加計成數，則由現行30%調整為40%。

風險係數提高後，代表保險業若要投資不動產，須提列的資本將愈高。保險業若投資太多不動產，可能面臨增資壓力，以此促使保險業減少投資不動產。在股票投資未實現損益認列方式上，將一律以半年平均價來評價。過去都是採半年最後一天收盤價來評價，造成保險公司在評價前先賣出股票，造成股市震盪。未來採採半年均價，當台股下跌時，保險公司承接意願會較高，有助台股穩定。

在投資保險相關事業方面，過去投資金額全數從資本扣除，新規定則是採風險係數計算，保險公司投資大陸保險相關事業，資本計提壓力減輕。此外，為鼓勵保險業參與公共建設或長期照護產業，有關計算RBC風險係數也放寬，不必再像過去可能全數從資本扣除。