壽險市場4月動力衰 利變、投資型撐盤

【工商時報 彭禎伶／台北報導】2017.05.21

升息預期、保單利率調降、保險局要求不得有費差損三大壓力下，壽險市場4月出現保費懸崖，單月新契約保費830億元，同比衰退35.8％左右，累計前4月新契約保費4,335億元，也比去年同期衰退3.5％，一改前3月新契約保費大幅成長的情況。
           
據壽險公會統計，今年前4月銷售最佳的保單就是利變壽險，新契約保費近2,080億元，比去年同期成長11.42％，若加上利變年金則達2,416億元，即今年前4月新契約保費中，有逾55％以上，是利變型商品。

壽險業者強調，美國已展開升息，台灣則仍在將升未升之際，這時候以每月宣告利率為主打的利變壽險，最能因應利率環境變化，保單逾10年後，宣告利率高於保單預定利率的部分，乘上保單價值金，即可以現金回饋給保戶，保戶也可選擇繼續留在帳上。

4月如富邦人壽、南山人壽、新光人壽、中國人壽、全球人壽都有調升部分商品的宣告利率，5月則是台灣人壽、中國人壽、遠雄人壽等調高宣告，業者預估之後利變壽險依舊是市場主力，且在新台幣升值，美元保單利率明顯比新台幣高的情況下，各公司也積極主打美元利變壽險，估計全年美元保單有機會占新契約保費的3成，即逾新台幣3,000億元以上。

而今年前4月成長幅度最大的保單並不是利變壽險，而是投資型保單，前4月新契約保費1,239億元，比去年同期大幅成長127％以上，主要是資本市場回溫，有些願意承擔一些投資風險，卻又沒時間一直研究市場變化的保戶，即藉由投資型保單來參與資本市場的成長，今年依舊是類全委投資型保單銷售較佳，下半年預期也會有新的商品陸續問世。

今年前4月新契約保費分布，即55.7％是利變壽險與利變年金，近29％是投資型保單，等於85％以上的保費被利變與投資型瓜分；去年前4月就銷售1,463億元的傳統壽險，即傳統儲蓄險，如過去曾走紅的躉繳6年期養老險、6年繳費養老險等，今年幾乎賣不動，前4月銷售521.91億元，衰退64％以上。

壽險業的健康險與意外險（即傷害險）仍是穩定成長中，健康險前4月銷售112億元，同比成長5％，傷害險則有40億元，也成長8％以上，但都不是保費貢獻度大的商品，合計占新契約保費3.5％左右。

去年壽險新契約保費破1.27兆元，創下新高，但今年4月出現保費懸崖，讓不少壽險公司嚇一跳，但業者也表示，各公司都在想辦法，最後一定會找出現階段最具吸引力的保單，全年未必會有保費懸崖。

監管政策為壽險市場添變數

【工商時報 彭禎伶／台北報導】2017.05.21

今年全年會不會有壽險新契約保費懸崖？除各公司能否推出吸引人的保單外，就看資本市場、新台幣匯率與金管會監理政策，若資本市場再有大波動，大型壽險公司財務狀況受影響，加上保險局若出手管宣告利率，則今年懸崖是跳定了。

國泰人壽3月因銷售300多億元的投資型保單，前4月新契約保費901億元，排名市場第一，同比成長14％，但國壽也已預期，今年全年新契約保費未必能像去年有停售效應，吸引大量資金，且國壽目前並未加入利變壽險的宣告利率戰局，主要靠投資型保單撐盤。

南山人壽前4月新契約保費731億元，排名業界第二，但與去年同期相比，保費衰退近22％；第三名是富邦人壽，前4月新契約保費591億元，也衰退逾28％，主要都是因為傳統型儲蓄險保單賣不動，且今年保險局控管保單費差損，銀行通路佣金有些不如去年。

第三大原因即是今年新台幣大幅升值，各壽險公司首季就面臨罕見的匯損壓力，也衝擊到相關投資及財務表現，在新契約承作上，也比去年同期保守一些，避免承做太多新契約，加重財務及獲利的壓力。

今年南山人壽、富邦人壽、中國人壽、三商美邦人壽，銷售新契約保費力度都比去年稍減，另外只銷售6年期儲蓄險的中華郵政壽險部，前4月新契約保費也僅58億元左右，衰退近40％，跌出前10名。