買投資型保單 活用三策略           

【經濟日報╱蔡靜紋】

透過投資型保單理財，選對連結標的是成功的第一步。投資機構建議金兔年三大投資策略，即「加碼新興股市與天然資源產業、保有債券核心部位降低震盪風險、布局複合債券型基金」，股票部位首選新興股市、天然資源與美國股市，債券部位則加碼新興債及高收益債，減碼美國公債及南歐債券。

雖然全球投資近期雜音不少，但機構法人依然普遍看好全球景氣復甦趨勢不變，經濟復甦力道與財政體質均佳的新興國家仍為2011年市場當紅炸子雞；美國消費力道也逐漸增溫，消費者信心回升也有助帶動全球經濟成長，進而推動新興市場長期多頭走勢。

富蘭克林證券投顧表示，2011年龐大資金流入新興市場的現象依然顯著，現階段部份新興國家祭出的資本管制等措施，大多仍為溫和、適切的政策回應，不致影響全球寬鬆貨幣趨勢下的資金潮；投資型保單的保戶兔年布局不妨採取較積極態度，在全球股債市高檔震盪之際，分批加碼或定期定額累積資產部位，以參與景氣擴張下的主升段行情。

歐豬四國債務問題持續左右投資市場氣氛，近日又有法國被分析師點名，預料接下來還有利空不時干擾市場，特別是如希臘，雖已大幅降低財政支出，但收入面並無明顯增加下，短期內恐無法改善其巨額債務。在投資策略上，相較於其他地區有更明朗的投資機會，建議暫時避開南歐主權債券。

富蘭克林證券投顧認為，整體而言，2011年全球債市的投資題材仍然充沛。愈來愈多國家開啟升息循環，建議投資人在利率風險上要採取防禦策略，著重於短天期原幣債券的投資，以參與更高殖利率及匯兌收益機會。

此外，美國溫吞的通膨環境，再加上違約狀況持續處於改善趨勢，有助延續公司債市多頭行情，高收益公司債也比公債更能防禦利率風險，建議積極型投資人仍可聚焦於公司債或新興國家債的配置；至於穩健型和保守型投資人則應以全球政府債市為核心，再酌量搭配公司債或新興債，以降低債券投資部位的波動風險。

【2010/12/25 經濟日報】