金控十年／金控轉型 迎戰國際級對手         

【經濟日報╱記者／李淑慧、藍鈞達、蔡靜紋、邱金蘭】

90年11月，財政部八樓大禮堂人聲鼎沸，當天許多金融界大老趕來從當時的財長顏慶章手上領到金控執照。多年後，一位當年與會者頗有感觸的說：「當初政府原本預估最多四家，後來很多都是創造出來的！」

他說：「當時一位董事長私下跟我說，有人拜託他一定要去設金控。」主管機關鼓勵的態度，加上條件未嚴格限制，最後報名的愈來愈多，而且是全數過關。

「很多人當時都沒有仔細研究過金控法，就去申設了，」一位熟悉金控法的官員說，如果仔細看過金控法規定，可能就不會去成立金控了。因為這套制度對監理者是有好處，但對經營者還有障礙要排除。

的確，不少人對於現在金控的發展，跟當初成立的預期，都出現不小的落差。

依金控法立法意旨，金控制度的建立，目的是要使我國金融體制朝「股權集中化、組織大型化、經營多角化、監理透明化」發展。

多年下來，金控籌組前後展開的併購，也成為金融市場整併的「觸媒」，銀行家數從金控成立前的53家，降到現在的37家。不含最近幾年才成立的台灣金控，14家金控資產規模，也從成立初期的9.8兆元，擴增到現在的23.3兆元。

綁手綁腳？ 3C效益難發揮

組織大型化、經營多角化等金控設立目的已呈現，但綜效的發揮，則仍面臨一些瓶頸，效益似未如預期，讓富邦金等金控業者一度思索分拆。這些不如預期的原因及障礙能否掃除，也將攸關金控下一個十年的發展。

金控的綜效，主要包括所謂的「3C」效益，即cost saving （成本節省）、cross-selling（共同行銷）及capital efficiency（資本有效配置）。

第一金副總洪新湜說，多年下來，銀行通路兼賣保險或擴充證券業務的功能逐漸成型，財富管理業務也因金控的成立，能給客戶更完整的配置，這都是行銷綜效發揮。

凱基證券董事長魏寶生認為，金控讓金融機構走向大型化、效率提升，「但成本沒有下降，獲利不見得的提升」，尤其大家殺價競爭，更難賺到錢。第一個「C」成效並不明顯。

金控法對客戶資料運用的嚴格限制，讓跨售效益不易發揮。本報民調就顯示，多數人不願提供資料供金控子公司運用，這對第二個「C」共同行銷拓展，現在跟未來都是一大挑戰。近來主管機關更從嚴規範，金控子公司減資上繳金控的條件，金控「3C」效益能否充分發揮，顯然仍有待考驗。

出身監理官的魏寶生認為：「金控只是經營方式之一，不是每家都適合。」他說，對證券業來說，成立金控後，反而是抑止證券業的發展，同樣是金控下的銀行、保險、證券，相同的業務，證券商的資本要求最高，這讓金控下子公司的資本，從證券移往銀行、保險，反而弱化了證券商的發展。

實踐大學風險管理與保險學系副教授彭金隆說，金控剛成立時，大家都在追求「章魚」的經營模式，決策在頭（金控），下面好多隻腳（子公司）在做事，但當下面的腳從八隻變成16隻時，管理恐怕會變得難以負荷。

大未必好？ 簡單化成趨勢

他說，未來金控有可能走向管理簡單化，就像花旗，不再經營保險公司，專注銀行本業經營，但仍提供保險商品的銷售。

當然繼續併購擴大規模的路也將持續，中華信評金融服務評等部副總裁張書評認為，未來銀行保險的模式會更盛行，不少銀行為主體的金控，都想要買保險公司，像中信金、台新金等。

台大財金系教授沈中華就直言，「金控下一個十年主戰場在大陸」，及一些歡迎台灣的東南亞市場。

金控業者要如何迎戰下一個十年？曾任多年財務長工作的明基材料董事長游克用，從客戶的角度建議，國內金控在強化國際化人才、金融商品創新，還有不少精進空間，這方面可以多學習外商銀行經驗。

普華財顧執行董事游明德也提醒，「金控要注意外商銀行的發展」。十年前，外商在台影響有限，但現在花旗、渣打、匯豐、星展、澳盛五大外銀，服務客層已從金字塔頂端到普羅大眾。他們把國外經驗帶進來，對金控發展將形成威脅。

對於監理機關的角色，不少業者的直覺反應都是「少管一點」。金融機構吸收社會大眾資金，監理機關當然要管，只是管的方法對不對、監理效能有無彰顯的問題。

台灣金融市場結構性問題，並未因金控的成立而有改變，活力不足，也讓成立金控的效益難以發揮，政府有責任改善結構性問題，提供一個建康的金融環境，協助金控邁向下一個黃金十年。


【2010/12/17 經濟日報】