布局新興亞洲 聚焦3主軸                                  

【工商時報 記者陳欣文】

新興亞洲股市在三大新興市場中，2010年來迄12月10日止，根據Bloomberg統計，以14.68％漲幅領先新興歐洲市場的12.11％與拉美市場9.2％，展望2011年，天達投顧強調，在新興亞洲經濟成長率預估仍將高達8.4％，大幅領先新興歐洲的3.1％與拉美重要經濟體巴西的4.1％，國際熱錢預料仍將湧向新興亞洲，投資人可鎖定三大主軸，針對中國、印度進口需求產業，逢低佈局周邊工業國家相關類股。

2010年新興亞洲國家因有高經濟成長率撐腰，股市除中國外，多表現耀眼，包括台灣、南韓、東協等新興亞洲股市，天達指出，在國際熱錢湧入、加上利率升息、貨幣具升值題材下，漲幅可觀。根據瑞士信貸統計今年來至12月6日止，外資淨流入新興亞洲（不含中國）資金達587億美元，其中以印度294.9億美元居冠、其他包括南韓、台灣、印尼也都呈現淨流入情況。

天達說，展望2011年，根據IMF（國際貨幣基金）預估，新興亞洲國家中，中國經濟成長率仍將高達9.6％、印度也可拉高至8.4％，在中印兩大經濟體提攜下，新興亞洲整體經濟成長率更可達8.4％，比新興歐洲、拉丁美洲等兩大區域或主要國家表現亮眼，更遑論是已開發國家僅有2.2％成長表現，因此，在經濟高成長支撐下，預料將吸引更多國際熱錢青睞，源源不絕的外資挹注，將使新興市場2011年不易走低。

2010年中國經濟成長率雖高達10％，但陸股表現相對疲弱，落後其他亞洲國家，天達分析，關鍵就在於中國通膨壓力大增，排擠企業獲利與民眾實質消費力，進而拖累陸股走低；反觀，中國通膨升溫，卻使周邊工業國家，例如台灣、南韓反而受益匪淺，以中國產業「缺芯少屏」為例，在中國半導體、液晶面板自給率不足下，使台灣與南韓相關產業獲益良多。

中國雖是推動亞洲經濟高成長關鍵引擎，經濟成長也傲視其他亞洲國家，但天達認為，高通膨壓力將使陸股表現不若經濟成長亮眼，反而是周邊能分食中國成長優勢的市場，未來更具投資潛力，建議參與中國高經濟成長動能，應從亞洲受惠中概題材介入，鎖定三大主軸，包括各國抑制通膨的升值升息效應題材，如金融股；中印進口需求提高的中上游零組件，其中尤其看好新興亞洲兩大科技工業重鎮─南韓、台灣；跟隨經濟成長所帶來的必須性消費產業，如能源、電信服務類股。

【2010/12/16 工商時報】