南山二度標售案 AIG相中兩買家             

【經濟日報╱記者葉慧心、邱金蘭】

南山人壽股權二度出售案，五組買家中，美國國際集團（AIG）已心有所屬？權威消息人士昨（8）日透露，AIG傾向在潤泰集團與寶成工業，以及「變裝」後捲土重來的博智金融與國產實業兩組中，二選一。至於中信金、富邦金及國泰金等三家本土金控公司，可能「陪榜」性質濃厚。

一旦三家金控確定出局，南山股權的移轉將不會牽動國內金控、保險市場版圖的變化，但因AIG屬意的兩組買家，並非金融機構，金管會未來在審核上，難度也相對增加。

南山人壽二度標售案，上周五（3日）共有五組買家出價，包括中信金、富邦金及國泰金三家金控，以及潤泰集團與寶成工業合組的潤成投資控股，還有博智金融（Primus）也換了合作夥伴，與國產實業合作再度遞件。

可靠消息來源指出，五組買家中，AIG大概只會挑選潤泰與寶成，及博智與國產實業這兩組。據了解，出價的買家中，市場傳聞價格最高的是，潤泰集團與寶成工業這組，出價將近新台幣900億元；至於打算在公開市場募資的中信金，外傳出價可能750億元上下。

已在台灣壽險業稱王稱后的國泰金及富邦金，至今不願透露出價金額，或對外界任何傳聞有任何回應。

至於「捲土重來」的博智，與香港中策集團拆夥後，此次將與國產實業林家聯手搶標南山，有消息指出，博智這組買家仍是AIG心目中的「首選」，但同時也是台灣金融圈中，普遍被認為最不可能闖關成功的一組人馬。對賣方AIG來說，價格當然是考量重點，外傳目前以潤泰這組出價最高。至於博智這組，被AIG相中的原因是與AIG互動相當好。

對於博智捲土重來，能否再度通過主管機關的審核條件？金管會官員昨日不便置評，只強調會依五大原則來審查，包括承諾保障保戶及員工權益、資金來源須符合法令規定、須有專業經營能力、須對南山有長期經營承諾及須有財務能力因應未來增資需求。官員表示，今年8月駁回博智與中策投資南山案，是整體來看，並沒有區分是哪家不符條件。

據了解，南山股權二度出售案，到目前為止，AIG方面尚無敲定買家的具體時間，來自市場的訊息是，最快可能在年底前決定。

【2010/12/09 經濟日報】

南山標售／國泰金 首家面試買家

【經濟日報╱記者蔡靜紋／台北報導】 2010.12.09 02:54 am

南山人壽二度標售案進入「買家實質審查」階段，消息人士透露，AIG法務長Andrew Borodach已抵達香港，將逐一與亞洲買家在香港面談，預計本周末前完成各家面談，被排入第一家面試的國泰金相關人員已於昨（8）日抵達香港。

原本傳出AIG人員將來台「面試」買家，事實不然，基於保密作業，AIG決定選在第三地的香港。雖然3日各組買家出價高低落差不小，但AIG還是會跟各投標的買家面對面商談後，再就中意的買家，來台向金管會報備，以求此次標售對象可以事先取得主管機關的認同，在年底前順利賣出南山人壽。

南山人壽二度標售案已於12月3日截止投標，除國泰金、中信金、潤泰集團及寶成工業合組的潤成投資控股公司已在公開資訊觀測站輸入將競標南山人壽外，富邦金控雖未召開董事會，但也向AIG出具「無約束力出價（non-binding bid）」，另有博智金融結合國產實業自接在美國向AIG出價。

據了解，國泰金控這次參與南山標購，是由資產總經理熊明河領軍，前國泰金策略長、現任國壽副總李長庚，及投資部門的副總林昭廷等都是評估團隊成員，可說是精銳盡出。

南山人壽標售的市場消息依然滿天飛，南山工會昨日跳出來爆料還有第六組買家，為國內具金融背景人士，已就南山工會提出五原則與工會常務理事會簽定備忘錄。工會人士表示，這組潛在買家在11月底工會提出主張後，主動與工會接觸，同意若得標將同意提出五大主張，包括「新買家要確認僱傭關係、為外勤員工投保勞健保、提撥退休金、2N結清年資、無條件返還公積金。」

近日媒體報導博智金融與國產實業、復興航空組成的投標團隊，提前與南山工會接觸，南山工會成員否認與博智金融有所接觸，就連先前發文給國泰金、富邦金、中信金、潤泰集團總裁尹衍樑均未獲回應。

【2010/12/09 經濟日報】

新聞分析／AIG意中人 讓金管會頭大

【經濟日報╱記者／葉慧心、邱金蘭】 2010.12.09 02:54 am

如果南山人壽股權交易案，最後是由博智金融與國產實業，或潤泰集團與寶成工業兩組買家中擇一出線，對台灣金融產業會是什麼局面？

對於第一回合被駁回、8000多萬美元訂金也遭AIG沒收的買家—博智金融，這次重新回頭再來搶南山，據說，買賣雙方還是「相看兩不厭」，彼此互動仍然熱切。

其實早在第一次標售時，在金管會宣示五大原則後，AIG在各家投資人中，依舊選擇了博智與中策這組，部分官員就己感受到，博智跟AIG很「麻吉」。

這次南山再度標售，如果最後AIG仍選擇最喜歡的博智這組，繼續挑戰台灣金融監理機關的審查，對於AIG的堅持，就只能說兩邊的文化實在相差太大。

這次博智捲土重來，雖然換了合作夥伴，但是不管博智如何「變裝整型」，國內多數金融界人士都認為，要通過金管會核准的難度相對高。

至於勇於追價的潤泰集團這組人馬，也是頗被市場討論的買家。從財力是否夠雄厚、資金來源有無顧慮等，也被視為未來在金管會五大審查原則上，必須通過的重要考驗。

南山人壽的大股東AIG，最中意的這兩組買家，竟然是金管會在審核難度上最高的兩組買家，要如何審核，將再度挑戰金管會。

一旦再度上演「歹戲拖棚」的戲碼，AIG想要趕在今年底前把南山順利賣掉的難度，也大大增加。

【2010/12/09 經濟日報】