歐盟成立永久紓困機制 有譜             

【經濟日報╱編譯廖玉玲】

歐盟財金首長28日通過歐洲債務危機的永久解決機制綱要，計劃2013年中成立一個永久的紓困機制，讓民間部門逐步分攤成員國未來倒債的成本，以平息市場的疑慮。

新版歐洲穩定機制（ESM）預定三年後成立，屆時現行機制將到期，之後歐元區若有成員國被認定無法償債時，就可適用新機制，持有歐元區公債的金融機構或避險基金等投資人將被迫分攤損失。

如果某國只是面臨流動性危機，一時籌不出錢償債，可獲得類似愛爾蘭取得的緊急貸款。

目前尚未決定各國的出資比率，但歐盟金融事務委員芮恩表示，總規模應該非常接近現行機制的4,400億歐元（5,820億美元）。

28日公布的綱要是德國和法國提案的折衷版，歐盟領袖原本要等12月高峰會時才討論這個問題，但德、法早在一個月前就表示將建立新機制，要求歐洲公債的私人投資人必須分擔倒債風險，引發市場大舉拋售愛爾蘭和西葡等高負債國的公債，籌資成本飆高，情況危急迫使各國財長提早討論此案。

芮恩說：「我們想要釐清問題，一次徹底解決。」

歐元集團主席容克爾表示，萬一某國發生無法償債的情況，為了讓該國能與債權人重新協商償債方式，歐元區公債合約到2013年前會加入所謂集體行動條款。

在此條款下，多數債權人可同意債務重整，包括延展償債期限、降低利息或直接縮減債務規模，其他投資人就必須接受這些條件。但歐盟財長也在聲明中強調，未來債權人勾銷債權損失也會「依不同案例的情況」而定。

此永久機制也是預防歐洲未來不必像救火隊一樣四處滅火，同時也打破歐洲長期以來多項禁忌。

首先，成立歐元區的法源依據馬斯翠條約，規定歐盟不得金援紓困成員國，但此機制以確定打破此限制。

其次，這是各國首度接受歐元區可能出現國家違約的情況。第三，此方案將讓公債投資人分攤各國納稅人的負擔。

【2010/11/30 經濟日報】