QE2激情後 金價可能回檔                

【經濟日報╱楊天立】

上周國際金價表現開高走低，高點落在每盎司1,424美元，之後便反向走跌。有趣的是，金價震盪雖猛，期貨未平倉量等都還在高檔，表示市場對後市還有信心，僅美國二次寬鬆的影響應該發酵到飽和，因此本周金價可能會回測。



市場多認為金價趨勢樂觀，從消息面看，整個市場壟罩在二次寬鬆效應，因此上周金價還是先往上走；另外，世界銀行總裁提出改良匯率機制，讓黃金回到貨幣體系，加上越南央行再度開放黃金進口，新興國家黃金需求可能增加，都是金價長線樂觀的因素。

另外，市場擔心主權債的問題會因為量化寬鬆而變嚴重，尤其是歐洲體質較差的國家，例如愛爾蘭等，會讓市場預期各國認為要透過量化寬鬆才能提振景氣，這也是金價持續上攻的原因。

然而金價創高後，買盤後續乏力，技術性賣壓也出籠，換句話說，量化寬鬆引起的後續反映，在市場已經完成，價格必須有所修正。

市場對金價短線看法很分岐，有人認為金價可上看1,500美元，也有人認為會回測1,300美元，只是觀察指標都有背離趨勢，因此回測機率不小，修正期可能要兩周左右。

最近金價跌幅不算大，展望中長期趨勢還算不錯，尤其全球經濟不會那麼快復甦，各機構都將明年金價目標區調高，像是花旗銀行從1,228美元調高到1,444美元，調幅17.6%，南非標準銀行也看到1,500美元。

本周金價應該會先往下測，之後走勢將看消息面而定，不排除小幅反彈，支撐在1,360，1, 350和1,335美元，壓力則看1,387及1,400美元整數關卡。

（作者是台銀貴金屬部副理）

•聯合理財網 2010/11/16