美再救市 恐爆貨幣競貶潮
【經濟日報╱編譯吳國卿】
美國聯邦準備理事會主席柏南克3日可望宣布第二波量化寬鬆政策，以振興美國經濟，此舉可能導致美元走貶，迫使其他主要央行採取協同的寬鬆貨幣措施，以減緩本國貨幣升值的壓力。
美國若採行史無前例的二度量化寬鬆，可藉美元貶值拉抬美國出口，進而提振美國經濟成長。不過，美元貶值意味歐洲和日本的擴張將受威脅，因此各國央行預料很快會宣布因應措施。
紐約高盛公司資深全球經濟學家韋爾森說：「美國寬鬆貨幣政策將製造全世界必須回應的壓力。美元走軟往往導致美國以外的地方金融情勢趨緊。」
本周主要央行將不約而同舉行決策會議，是2008年10月以來時間最密集的一次。聯準會將在3日美東時間下午2時15分（台北時間凌晨2時15分）宣布政策決定。英國央行將在4日倫敦時間中午宣布決策；隔45分鐘後，歐洲央行也將作宣布。另外，日本銀行5日將公布決策會議的結果。
日本央行已藉把央行召開決策會議的時間提前到本周，明白宣示將採取進一步的寬鬆貨幣措施。日銀發現9月的大規模匯市干預，未能阻止美元兌日圓跌到新15年低點，目前似乎只能藉跟進寬鬆來緩衝聯準會的決策。
中國已表示願意採取配合的政策，允許人民幣加快近來升值的腳步，並採取小幅緊縮措施。
英國近幾周來的經濟數據出乎意料強勁，緩和了要求英格蘭銀行採取量化寬鬆政策的壓力。
不過英國的復甦仍不明朗，且大幅削減支出的措施即將出籠，因此央行仍然可能在本周宣布進一步寬鬆措施。
歐洲央行是最不可能跟進採取寬鬆措施的央行，因為部分歐盟國家的復甦力道強勁。但數個歐盟周邊負債國家經濟情況惡劣，歐洲央行現在可能避談從既有的寬鬆貨幣政策退場。
本周最早召開決策的主要央行將是2日開會的澳洲準備銀行。雖然澳洲經濟成長居10國集團之首，但此時澳洲央行可能暫緩提高利率。
跡象顯示，20國集團已同意採取協調的政策以矯正經常帳失衡，避免訴諸「貨幣戰爭」，因此本周主要央行也可望採取較一致的政策以避免美元大幅貶值，確保更均衡的全球復甦。
【2010/11/02 經濟日報】
美量化寬鬆恐續攤 亞洲皮繃緊
2010-11-02 旺報 【記者鄭惠元／綜合報導】
隨著美國聯準會可能在美東時間2日召開的貨幣政策會議，宣布第2輪量化寬鬆貨幣政策（簡稱為QE2），一波金融土石流已引起各國央行嚴陣以待。為防範這波金融土石流，不僅日本央行醞釀提前開會，香港金融管理局總裁陳德霖昨天更高分貝警告，若再推出量化寬鬆，將惡化亞洲市場副作用，導致香港樓市泡沫化的風險正在升高。
面對美國「量化寬鬆」政策箭在弦上，日本中央銀行決定，在美聯準會會議結束後的第2天隨即召開貨幣政策會議，這比原定的時間表提早整整11天。另外，南韓總統李明博昨天提前公布20國集團（G20）首爾峰會的4大議題，匯率將是首要議題，其他則是全球金融安全網、國際金融組織改革和發展。
兩岸三地股匯大漲
知名分析師陶冬昨天警告，即使美國實行新一輪量化寬鬆政策，初始規模不會太大，但隨著時間累積，挹注的流動性將相當可觀。他預言，各國即將有一場「貨幣大鬥法」；昨天亞洲各主要貨幣除了人民幣小升22個基點，包括台幣、日圓、韓元幾乎都強勢升值。
其中，台幣早盤勁揚3.41角，升破30.441元，創下2年3個月來新高，終場在央行干預下，尾盤以30.695元兌1美元作收，僅小升8.7分。至於日圓，一度突破15.5年來新高，來到80.21日圓兌1美元的價位；韓元盤中也強升9元，來到1115.7元。此外，陸股、港股、台股在市場預期將有一波波熱錢湧入下，均出現大漲。
新興市場嚴陣以待
為防禦熱錢大量流入，目前不少新興市場嚴陣以待。巴西透過徵稅限制熱錢流入；韓國則考慮對外匯交易徵收「杜賓稅」（Tobin
Tax）。不過，香港金融市場對外全面開放，完全沒有管制，一旦其他國家關門，熱錢必定大量流入香港，資產價格肯定會大幅上揚。
因此，對熱錢湧入亞洲等新興市場，吹捧房價、股市、物價，香港金融管理局總裁陳德霖昨天在香港立法會財經事務委員會表示，全球金融環境十分不正常，調整一定會到來，難免有較大震盪，香港樓市泡沫風險正在升高。
他說，美國、歐洲及日本的經濟復甦動力明顯減弱，美聯準會表態會進一步量化寬鬆。第2輪量化寬鬆對就業及消費是否有用，有待觀察，但對亞洲市場的副作用很明顯，如再推出量化寬鬆，副作用惡化，在低息環境下，房地產泡沫風險正增加。
對此，現在香港已經面對極大壓力，單是9、10月流入港股的熱錢約有8500億港元，令恆生指數兩個月內上升12.2%。香港官員在多個場合對熱錢流入表示憂慮，市場擔心97年的資產泡沫爆破在港重演。
早前，在第1輪量化寬鬆政策時，美國聯準會購買1.7兆美元的抵押貸款支持證券和國債，這是造成目前各國出現資產泡沫的元兇，兩年之後的現在，上周公布的美國經濟數據顯示復甦依然脆弱，若本月美國公布的非農業就業人口的失業率仍無法回落，美國當局恐怕將下更強的猛藥，屆時各國央行將更頭疼。
