日本緊急降息 零利率復活                         
                                                                 
【聯合報╱東京特派員陳世昌】

日本央行日本銀行五日召開的金融政策會議，認為日圓急速升值及世界經濟減速，讓日本國內景氣搖搖欲墜，因而緊急宣布降低利率，日本實質上再度降為零利率。

這是時隔四年三個月來，日銀讓零利率政策復活，日本人再度步入把錢存在銀行，幾乎連一毛錢利息都拿不到的景況。

日本銀行從四日起召集為期兩天的金融政策會議，出席的幹部認為，雖然日本景氣有緩慢復甦的徵兆，但因為日圓急速升值，及美國經濟減速，景氣改善的動向嫌弱，經濟成長率有可能下滑，可能大幅推遲日本脫離通貨緊縮的時期。

為此，日銀認定繼八月實施的金融緩和措施之後，必須實施更進一步的推動金融緩和措施，才能夠打破目前的停滯局面。日銀決定，將政策利率從現在的年百分之零點一左右，調降到百分之零至零點一的範圍，等於又回到實質的「零利率」狀態。

日銀並表示，這次零利率實施的期間，要等消費者物價指數上升率達百分之一程度的正水準（現在為負）後，才會停止。日銀的「零利率復活」，是從二○○六年七月、時隔四年三個月，再度導入此一金融政策。

另一方面，日銀為了讓各種利率降低，刺激投資市場熱絡，將設置卅五兆日圓的基金，以便購買國債、公司債以及上市投資信託與不動產投資信託等金融商品，將這些資產擔保後，以極低的利率供應市場資金。

日銀利用這種資產的購入方式，進行綜合性的金融緩和作業，是相當罕見的，等於以明確姿態向市場宣示，將以政策總動員的方式支持景氣全面復甦。

東京股市對日銀實施零利率政策表示歡迎，日經指數上漲一三七點七，以九五一八點七六作收，漲幅百分之一點四七。日圓匯率應聲下跌，價位在下午六時左右是一美元兌八三點三六至八三點三八日圓。

【2010/10/06 聯合報】

日本零利率 日本家庭又要買金庫囤鈔了

【聯合報╱東京特派員陳世昌】

日本銀行對金融市場下了劑「猛藥」，恢復零利率政策。事實上，日本在十一年前的小淵惠三時代，就率先實施過零利率，是先進國家第一個實施零利率的國家。

換言之，日本在這十年間，已是第三度實施零利率。日銀已下台的一位前總裁最近曾表明，「零利率等於是宣布金融政策的死亡」，認為非萬不得已，日銀不能隨便揮舞這支尚方寶劍，但日銀接連三度實施零利率，顯示日本金融已窮途末路，只剩這最後一招可用。

日本金融政策專家說，這次日銀雖又實施零利率政策，但還配套兩個對策，應可達到較高的效果。

這兩個配套措施是，明確設定零利率實施期間，即消費者指數未上漲到正百分之一時，不會解除零利率政策；另一個是設置一個卅五兆日圓的基金，投入各金融商品市場，然後再以這些商品作擔保，提供市場豐潤的資金。

日銀選擇此時候對金融市場下猛藥，主要是日圓又蠢蠢欲動，已經不是介入外匯市場就可解決，並且光是日本介入，對外匯市場影響不大。

日銀的零利率對策，也是為了對抗已在日本延續十數年的「通貨緊縮」，但既然過去十數年的景氣對策都未能讓日本脫離通縮，日銀這次乾脆接納菅直人的建議，把通膨率（物價指數）設定為百分之一，看能否讓日本走向通膨的道路。

無論如何，零利率是「無計可施」之計。對一般日本民眾來說，把錢存在銀行既沒有利息，還要小心銀行倒閉時只理賠一千萬的保證款，倒不如買個家庭用金庫，把錢鎖在自家的保險櫃裡。十年前家庭金櫃賣得特別好，這次大概會再出現同樣的金庫熱潮。

【2010/10/06 聯合報】