威廉森：解金融亂象 防法規失靈                                                     
                                                        
【經濟日報╱記者劉煥彥】

2009年諾貝爾經濟學獎得主威廉森（Oliver E. Williamson）認為，若主管機關打算以法規或監管手段因應金融亂象，不應只將其做為解決問題的OK繃，應好好研究法規作為的效果後再行動，避免出現經濟學上的「法規失靈」現象。

本報「2010大師論壇」今年邀請到去年獲得諾貝爾經濟學獎殊榮的威廉森教授來台，22日舉行台中場，今（24）日換台北場登場，在台北中油大樓國光會議廳舉行，威廉森將主講「企業從交易成本學到什麼」。

威廉森昨日在中華經濟研究院發表專題演講。他以2008年以來，美國金融界出現「大到不能倒」的問題金融機構來說明，政府或主管機關從法規上補救是慣常作法，如此既可證明政府有在做事，且在政治上行得通。

但他指出，這其中有兩大問題，第一是我們是否確實了解如何監管與監管什麼，還是政府永遠只能在後追趕？

第二，過去大家對法規監管市場現象成績，特別是監管銀行業的表現，其實令人失望。

威廉森指出，1991年諾貝爾經濟學獎得主寇斯（Ronald Coase）早在1964年就提到，學術界對經濟學上「市場失靈」（受特定外在因素影響，市場無法在自由運作下達到最高效率）現象的研究汗牛充棟，但沒有人研究「法規失靈」（或監管失靈）。他認為，這種學術研究上的不對稱至今依然存在，但我們須正視法規失靈的可能後果，並研究如何避免。

據威廉森研究，設計上的失敗、誘因不對稱或知識上的不對稱，都會造成法規失靈。之所以有設計失敗，是因為一開始制訂法規就是有保護主義色彩，或當初成立該主管機關是為了推動政治議題（例如911後美國成立國土安全部）。至於知識上不對稱，在金融業或許更明顯。威廉森指出，即使主管機關的人員素質優異，只有少數能與金融工程界或身價百倍的法界人才相提並論。

【2010/06/24 經濟日報】