善用股票期貨 鎖單套利
【經濟日報╱記者曹佳琪】
隨著台股量能銳減，股票期貨平均成交口數也下滑至日均量2,000口，業者認為，目前法人利用股票期貨避險，散戶可利用即將進入除權息旺季之際，利用股票期貨進行鎖單套利，預期可有不錯的報酬。
元富證券執行副總陳立認為，除權息旺季將至，投資人可藉發放股息階段配合股票期貨進行套利，如散戶手中持有配發股息的個股，可試算相對有利的價位布局股票期貨空單，由於成本低，當現股股價上揚可賺取股息及資本利得，若股價反轉向下，也有股票期貨空單可確保獲利。
股票期貨適合在除權息旺季使用，但陳立強調，目前股票期貨量能稍嫌不足，加上標的不夠豐富，以股票期貨的特性來看，比較適合熱門及活潑的個股標，若能適度開放股票期貨標的，預期更能活絡股票期貨市場。
統一期貨投資顧問部顏秀蓉認為，股票期貨對於法人來說，應是避險策略成分較高，目前外資在台指期的淨多單部位已達17,096口，股票期貨卻仍是持續加建空單部位，預期外資應是利用賣現股，作多台指期進行價差套利策略，股票期貨則是針對個股進行避險策略的布局。
操作建議上，顏秀蓉表示，投資人應留意6月合約即將在17日結算，僅剩九個交易日，外資淨多單位部位也面臨平倉需求，預估將造成市場的波動加劇，在國際股市仍未止穩前，投資人需特別留意手中持股，不妨利用40檔股票期貨進行空頭避險。
以上周股票期貨成交量觀察，仍集中6月和7月，6月合約前五大商品，包括鴻海期、友達期、聯電期、旺宏期、宏碁期，都是電子股天下；在近期新增的六檔股票期貨中，宏碁期取代上一周擠進前五大的勝華期，仍以電子股為主。
雖然近期股票期貨量能隨台股萎縮，不過，投資人留倉意願提高，未平倉量由前一周的8,488口上升至9,843口，持續創下新高，也首次超越電子期和金融期未平倉量合計口數的9,178口。
【2010/06/07 經濟日報】
