營業員的指尖危機               

【聯合報╱黑白集】

華爾街發生非炸彈客攻擊的恐怖事件。據說因交易員下單時誤將百萬打成十億，導致指數瞬間暴跌近千點，不少績優股在幾分鐘內跌到沒有行情。最令人不寒而慄的是，主管當局事隔數日還查不出真正的禍首。

作為全球股市交易的龍頭，美股如果僅因一位營業員「胖手指」按鍵的失誤，即可引發如此排山倒海的連鎖反應，這個交易機制安全設計的脆弱，不言可喻。冷戰時代，美蘇陣營各以飛彈相互瞄準，「按鈕戰爭」危機四伏，但至少有層層程序把關節制。相形之下，如今牽動全球投資人神經與金融安定的，卻是綁在隨便一位營業員的指頭上；這種「按鍵危機」，怎不令人毛骨悚然。

另一種說法，認為這次美股的高空亂流危機，主要是「量化交易」肇禍。這種交易程式，原是利用電腦精密演算，來加速股票的交易獲利；但當一個營業員按錯鍵後，卻誘發許多證券業者啟動量化交易的指令跟進拋售，讓股市在短短幾十分鐘產生如核融熔般的連鎖反應，幾不可收拾。

也就是說，草地上出現一隻假鴨子，但所有的獵犬卻立刻全被放出來，開始猛吠狂追。如果說這就是量化交易模型的「科學理性」，卻引發這種災難式的崩盤，真是諷刺至極！

美證管會最近開始調查華爾街獲利王「高盛」涉及詐欺案，顯示了歐巴馬政府清算金融海嘯禍首的決心。這次暴跌風波，更說明美國證券金融的某些發展已如脫韁野馬，隨時可能失控。如果有人故意製造混亂以獲取漁利，證管會查得出來嗎？

【2010/05/10 聯合報】